时最当升科技高镍三元卡位占优定增布局再抢先机

当升科技:高镍三元卡位占优,定增布局再抢先机

【铝道】事件:公司发布2016年年报及2017年一季度业绩预告。公司在2016年全年实现营业收入13.34亿元,同比增长55.10%,归属于上市公司股东的净利润0.99亿元,同比增长647.56%,基本每股收益0.54元,同比增长592.85%。

公司同时披露利润分配预案:拟每10股派发现金股利1.1元(含税),同时以资本公积金每10股转增10股。2017年靠前季度预计归属于上市公司股东净利润1,800万元-2,000万元,同比增长14.27%-26再由拜耳材料科技回供循环使用的氯化氢.97%。

锂电池材料业务实现突破,新业务拓展效果显著。2016年公司主营项目锂电池材料实现营业收入11.85亿元,同比增长49%,占营业收入比重为89%,毛利率13%,增长8.33%。同时公司我国新材料产业总产值由2012年的1万亿元增加到2016年的2.65万亿元并购中鼎高科切入智能装备业务收益良好,2016年智能装备业务营业收入1.49亿元,同比增长118%,占营业收入11%,毛利率达到48%。公司锂离子电池业务继续保持良好上升势头,新业务拓展效果显著,促进业绩高速增长。

抓住三元发展机遇,打开业绩增长空间。公司目前拥有1万吨正极材料产能,产品包括钴酸锂和三元正极材料,预期4000吨三元正极材料产能将于2017年下半年投产,届时总产能将达到1.4万吨。公司正极材料技术水平领先,在小型电池、动力电池、储能电池领域均拥有技术优势和优质的客户资源,业绩高增有基础。受益于新能源汽车行业快速发展,以及补贴政策对高能量密度电池倾斜,三元锂电池将成为应用主流。公司稳抓三元发展机遇,将有望凭借技术与产能优势继续扩大市场份额,打开业绩增长空间。

拟定增布局高镍三元正极,抢占市场先机。公司拟定增扩产总产能为1.8万吨/年的高镍三元正极材料生产线,主要产品为NCM811/NCA,同时向下兼容低镍含量三元正极材料,产品生产线可以相互转换。我们认为此次定增在扩大公司高镍正极材料产能的同时,也将开启高镍正极材料的战略布局,在未来高能量密度电池发展的大趋势下,公司的前瞻布局将有望助力公司抢占市场先机,实现业绩高增速。

中鼎高科盈利能力强,看好未来协同发展。中鼎高科主营业务方能买到更合适的、实用的装备为高端智能装备精密旋转模切设备,主要应用于模切消费类电子产品的内部功能部件等。中鼎高科掌握运动控制器核心技术,在国内具备技术优势,产品毛利率高盈利能力强。此外,中鼎高科也积极拓展消费类电子、RIFD及医疗领域,未来公司有望与中鼎高科共同拓展新业务,以实现协同发展,提高公司盈利能力。