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【资讯】底已不是那个底熊也并非那么熊

发布时间:2020-10-17 00:04:49 阅读: 来源:键盘厂家

底已不是那个底 熊也并非那么熊

上证指数周三盘中跌破2000点,市场上看空的声音不绝于耳,抄底的言论也是此起彼伏。不过,现在的A股市场已经是今时不同往日,如今的市场环境与998点、1664点时已有很大的差别,而如今的市况与前几轮熊市也截然不同。可谓“底已不是那个底,熊也并非那么熊。”  2000点之下底部是否探明?持肯定观点的分析,主要理由有三点:一是估值,认为蓝筹股的估值已经达到甚至超越了历史上的最低水平,比1664点甚至998点时还要低一些;二是从时间上看,本轮熊市已经运行了近5年,已经超过了历史上最长的一轮熊市,也该是结束的时候了;三是从股指运行的历史规律看,上证指数月K线历史上最多是5连阴,而9月如果收出阴线,则上证指数月K线连阴已经达到了历史极限,因此10月收阳的概率很大。  不过,规律总是被用来打破的。就底部而言,如今的市场环境已经与此前几个重要底部有很大的变化。证券微博名博主玉名认为,如今的市场与以往至少有三点大不一样:一是之前底部形成时并没有股指期货 ;二是之前底部产生时并不是全流通的环境;三是之前底部从未有如今这样大的股市规模和如此多的投资品种。形成的环境变了,不能再用老的标准来判断底部的位置。玉名也提出了他的“股市钱规则”:一是股指期货带来盈利模式的巨大变化,未必要死多才能赚钱;二是全流通变革估值体系,之前的估值指标已经失效;三是市场规模大幅扩张,投资品种增多后,意味着底部需要更多的资金量才能搞定。  毋庸讳言,底已不是那个底,在市场环境大变之后,再用之前的标准来寻找底部,无异于刻舟求剑。那么,对投资者而言,这样不断寻底的市场,前景在哪里?行到水穷处,坐看云起时。一系列的数据显示,如今的熊市也与以往大不相同。有数据显示,即便在今年5月以来持续下跌的市道中,仍有近500只个股创出了3478点以来的新高,甚至有10多只酒类、医药类个股区间涨幅超过了100%。乃至有基金经理感叹:这根本不是熊市,二是小牛市。可见,熊也并非那么熊,如今的熊市只能叫结构性熊市,从另一个角度看,也是一个结构性的牛市。  中国经济正处在转型期,从其他经历过这个阶段的国家的股市来看,基本上是维持长期的震荡市。而从市场结构的变化看,此前的巨无霸,石油 、银行、钢铁 、能源等会处于一个长期的市值、估值下降的阶段;而新兴产业则处于一个急速扩张的阶段。从美国、台湾股市的经验看,转型完成后,周期类公司的市值占比从50%以上下降到了20%左右,而科技、消费类行业的市值则会占到50%以上。当然,这是一个漫长的过程,美国、中国台湾基本上是10年左右。但只要中国经济转型的方向没改变,这个市值变化的过程也是必然的。  行业市值结构的东升西落,反映在个股表现上,就可以给人“熊也并非那么熊”的感觉。作为普通投资者,目前要判断底部是否在2000点附近,难度有点大,也没有必要。但其实没必要自怨自艾,就操作而言,已经不必那么在意指数的底部,而是可以更多关注一些新兴行业、个股跌出来的机会。这才是在这轮跌跌不休的熊市中,更值得关注和珍惜的东西。

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